资深投资人陈哲：2025年A股牛市，这四大板块最值得布局

如果2025年A股市场真的迎来爆发性牛市，哪些板块最值得关注？资深投资人陈哲独家解读：科技成长板块中的半导体、AI算力、人形机器人将受益于政策导向和产业升级的双重利好；创新药和医疗器械在医保谈判优化与出海加速的双重驱动下将迎来阶段性爆发；非银金融板块则可能因市场活跃度提升而迎来业绩修复与价值重估。与此同时，周期行业和反内卷受益板块也将轮番登场。这场结构性行情中，如何根据自己的风险偏好进行合理配置？让我们一起探寻2025年资本市场的机遇与挑战。

Hello大家好，欢迎收听今天的节目我是主持人凌薇。今天我们特别邀请到了资深投资人陈哲先生，来和大家聊聊2025年股的投资机会。陈哲先生你好，李伟很高兴能在这里和大家分享观念。好，那咱们今天就直奔主题，今天想跟大家聊一聊，如果2025年的股市场迎来了一个爆发性的牛市，哪些板块儿是最值得大家关注的说到这个，那可真的是大家都很关心的一个话题。那我们就赶紧开始今天的讨论。咱们先来聊第一个板块就是科技成长，包括半导体、人形机器人这几个方向，那我们先澜聊一聊为什么这几个方向会在2025年的a股牛市当中，会成为资金抱团的核心。其实这几个方向它都是既符合政策的导向，又符合产业升级的这样的一个大的趋势而且他们在全球的科技竞争当中，是非常核心的环节。对，听起来确实很有潜力。比如说，像ai算力与应用，它就是全球都在抢算力，那中国的这些公司其实在全球的ai大模型上面，是非常有竞争力的，包括半导体它，我们的国产化率在不断的提升那设备材料封测各个环节，其实都有非常大的空间，包括人形机器人。它就是这个特斯拉有量产的逾期，国内有很多新玩家镜入那这个核心的零部件，包括减速器传感器这些环节，其实也会迎来高速的增长。那你觉得2025年这些科技成长板块会有哪些催化剂会推动它们继续走强。其实最近这段时间就是世界人工智能大会，还有deep seek的二大模型发布，包括半导体行业的补贴政策加码都是给这些公司带来了短线的刺激。那其实从更长的时间线来看的话，就是产业升级和全球的科技竞争这个大的趋势是没有办法逆转的。那这些公司作为行业的龙头，肯定会持续的，享受政策红利和市场份额的双重的利好。你觉得2025年的a股科技成长板块整体会有一个什么样的表现形态？我觉得它会延续这种结构性的轮东，然后资金会继续的抱团在这些有竞争力的龙头公司上面那同时半导体和ai这些主题会反复的活跃，那包括一些政策的变化，包括一些业绩的兑现，都会带来一些短线的波动。但是整体的行情还是会以这种波段和主题投资为主。那直到下一个财报的周期，或者是说下一个政策的变化。好，科技成长板块，咱们就先聊到这，信息量不小，咱都歇会，喝口水待会继续。那咱们接下来就聊一聊创新药和医疗器械也是最近非常受关注的一个领域那2025年会有哪些因素会让板块继续的脱影而出。首先，第一个政策层面，那创新药的医保谈判在2025年会更加的优化，然后国产的创新药出海的速度也会加快。那这个就会让这些公司迅速的占领市场，并且获得高额的回报。cto行业是不是也会跟着一起受益没错，而且海外的新订单的回暖包括行业估值的修复，也会让这些公司有一个非常好的业绩的弹性。那同时，医疗器械因为老龄化的加剧，以及医疗新基建的推动，它的需求也是持续增长的。那包括一些国产的设备，一些创新的产品，也会不断的去替代一些进口的产品，那也会让行业的结构升级，那同时，就是国际局势的紧张，包括台海、中东这些地区的局势的紧张，也会让军工国企的改革和军贸的放量成为可能那这个也会给相关公司带来一些短线的股价的刺激和中长期的订单的确定性。你觉得2025年的创新药和医疗器械板块会有哪些比较关键的催化剂会推动他们继续走强其实最近医保目录的调整，包括国产的创新药海外临床的进展，包括行业的补贴政策的加码，都是让创新药和医疗器械板块有了短线的刺激。那其实从更长的时间线来看的话，就是人口老龄化包括医疗新基建的持续的推进是会长期的推动医疗器械的需求的。那同时，就是国际市场的突破。包括一些并购重组的机会，也会让这个行业不断的去释放新的潜力。你觉得2025年的创新药和医疗器械板块整体会有一个什么样的表现形态？我觉得就是创新曜会因为医保的谈判和出海的两个利好会有一个阶段性的爆发的行情。医疗器械因为老龄化和新基建的加持，会有一个持续的稳健的增长。那同时，板块轮动加快，包括一些政策的利空。也会时不时的来一波短线的回调那但是整体的行情还是会在业绩和政策的双重的影响之下，会反复的去轮东那包括一些未来的科研的突破，包括一些产品的升级，都会让这个行业保持一个较高的警惕度，创新瑶和医疗器械聊的挺透。咱暂停一下，放点音乐放松很快回澜那我们接下来要聊的就是非银金融了，对吧，券商和保险在2025年的a股牛市当中，会有哪些投资机会。其实非银金融它跟市场的成交额是高度相关的那既然说2025年如果是牛市的话，那市场的活跃度肯定是大幅的提升那这个时候券商的收入就会随着成交额的放大，然后包括两融业务的增长。包括ipo的重启的预期，都会让券商的盈利大幅的增长。那同时，就是保险行业因为权益投资的收益率的提升，以及负债端的改善。也会让他的业绩有明显的反弹，听起来，好像整个行业都会迎来业绩的修复和价值的重估。没错，而且券商的话，它还会有因为市场成交额的放大，以及监管的环境的优化那它的佣金率也会有一个自然的提升。那同时，就是创新业务的爆发，包括财富管理业务的转型，也会让券商的收入来源更加的多元化，那保险的话，代理人队伍的优化，以及资本市场的改革也会让它的新业务价值增长。那同时，多元金融包括期货，包括私募这些领域也会影为监管的放松和需求的增长，也会迎来一个加速的发展。你觉得2025年的非银金融板块整体会有一个什么样的表现特征我觉得非银金融会因为牛市的预期，以及政策的利好，然后加上它本身低估值的补涨会成为一个市场的主线那同时，就是券商和保险会因为这个行业的贝塔属性的带东，以及自身结构性的机会会成为一个资金配置的一个方向那同时，整个板块会因为市场的活跃度和政策的环境，不断的去轮东和扩散，那但是整体的估值修复和业绩的增长海是会成为主旋律，好，那关于非银金融咱今天就先聊到这儿，我们休息一下，等会儿再接着说。咱们来进入到第三部分，咱们来聊一聊这个周期和反内卷收益的行业，在2025年的a股牛市当中，他们会有哪些投资机会。其实这个周期行业，它就是跟着基建和制造业的投资是走的那如果说有新的一轮政策，包括资金的支持的话，那水泥、钢铁、煤炭这些行业会直接受益。那同时，就是稀土锂这些小金属，因为全球的新能源汽车风电这些需求的增长，也会有一个涨价的余七那同时，化工这个行业，也会因为整合加速，以及部分细分领域的供给的收缩也会有一个较好的回报。听起来好像是各个领域都有机会。没错，那如果说有反内卷的政策出来的话，那就会让行业格局优化，那同时一些高股息的银行、电力这些行业也会因为资金的流入和波动率的降低，也会成为一个防守性的龙头那同时就是跨年的布局或者说2025年的q1可能会因为资金的提前布局和业绩的兑现，也会有一个较好的表现。那同时，就是美联储的降息，也会让大宗商品和黄金有一个较好的表现。你觉得2025年的这个周期和反内卷收益的行业板块整体会有一个什么样的表现特征？我觉得就是这些行业会因为不同的机制的驱动，然后包括政策的利好。会轮流的成为市场的焦点。那比如说像稀土锂这些新材料，因为需求的爆发和供给的收紧，会先于其他行业走出爆发的行情。那同时，就是银行电力这些高股息的龙头会，因为资金的青睐和波动率的降低会成为一个防守性的底线。那同时，就是跨年的布局和q1的布局会因为资金的提前，布局和业绩的兑现会有一个较好的表现。那但是整体的这个行情还是会以波段和结构性的机会为主。那直到下一个财报的周期，或者说下一个政策的变化。对，今天咱们给大家梳理了一下，明年可能爆发性牛市的时候，科技成长、医药、金融周期这几个板块的一些投资机会和催化剂。那其实归根结底，大家需要根据自己的风险偏好，去做一些合理的配置，然后去抓住这一波可能存在的结构性的行情。好的，那今天的节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期节目再见。